Le problème de base n'est pas nouveau et est connu depuis longtemps. Bien sûr, le QE est une forme de financement de l'État, mais faire comme si seuls les pays du Sud en avaient profité est ridicule. Les obligations d'État allemandes restent historiquement bon marché, les récentes hausses (fortes) des taux d'intérêt n'y changent rien. Ce que le pauvre épargnant allemand a perdu en intérêts sans risque, l'État l'a non seulement soulagé pendant plus d'une décennie, mais presque porté.
Nous avons eu tort de nous accrocher à l'excédent budgétaire dans de telles périodes. Nous avons un énorme retard d'investissement et aurions pu réaliser tellement de choses ces dix dernières années pour si peu.
La question est de savoir comment sortir de ces mesures avec le moins de dégâts possible. Quelle est ta proposition alternative ?
Allons-nous mieux si les pays du Sud sont conduits au mur ?
Si la BCE baisse les taux directeurs et fait du QE pour sauver l'économie (emplois, etc.), on râle parce qu'il n'y a plus d'intérêts sur le livret d'épargne.
Puis vient l'inflation, on râle aussi.
Puis la BCE fait quelque chose (timidement !) contre l'inflation, on râle encore.
On ne fait que râler.
Bien sûr, les obligations sont historiquement bon marché. Ce qui est agaçant, c’est qu’on mesure toujours avec deux poids deux mesures.
Nous ne sortirons plus indemnes (UE) de cette affaire, à mon avis le train est passé. L’argent bon marché a duré trop longtemps et l’inflation avait déjà commencé quand la BCE continuait de baisser les taux.
L’inflation en soi n’est pas mauvaise si elle est modérée, mais le fait que la BCE ait racheté les obligations d’État et mis le « billet à ordre » pratiquement sous clé (en espérant que personne ne veuille les avoir). Il y a tout simplement trop d’argent dans le système.
Nous avons maintenant l’inflation, nous allons sûrement tomber en récession et si nous avons vraiment de la malchance, tout cela va mener à une dépression, voire pire.