Pas quand la BCE achète sans limite des obligations des pays du Sud et abaisse ainsi artificiellement les taux d'intérêt. À cela s'ajoutent les soldes Target extrêmement élevés. C'est en principe une politique budgétaire menée par la banque centrale, ce qui constitue une violation claire de sa mission. Mais la devise est bien "whatever it takes".
Évidemment, l'euro est une mauvaise construction, car les processus nécessaires d'harmonisation entre les États ne se produisent pas et la BCE imprime de l'argent pour effacer les problèmes. Et l'Allemagne est elle-même responsable, elle devrait augmenter beaucoup plus sa dette publique ainsi que les salaires et la consommation pour rétablir l'équilibre. Au lieu de cela, elle choisit des transferts d'argent indirects vers le Sud, d'une ampleur vertigineuse. Et le Sud fait immédiatement faillite dès que ces transferts sont réduits ne serait-ce qu'un peu. Cela a été constaté lors de la récente réunion d'urgence du Conseil de la BCE.
Et oui, cette discussion est tout à fait pertinente ici. Parce que la BCE influence clairement les prix de la construction par l'achat d'obligations et le taux d'intérêt.
Je ne trouve pas que tu dises que des choses fausses. Mais en simplifiant, tu mélanges des choses qui n'ont rien à voir entre elles – malheureusement en bonne compagnie avec certains médias et aussi certains économistes. Concrètement :
Les soldes TARGET actuels ne sont pas un mécanisme budgétaire et encore moins un mécanisme de transfert quelconque vers les pays du Sud. Ils sont une empreinte comptable du fait que l'Allemagne reçoit net PLUS(!!!) (oui, vous avez bien entendu : plus et non pas moins) d'euros du Sud via le commerce que ce qui retourne dans l'autre sens.
Le problème est qu'avec ces euros qui arrivent dans les caisses des exportateurs, rien n'est fait : pas d'importation, pas d'investissement, pas de distribution aux salariés. On verse des dividendes ou on constitue des réserves latentes, c'est tout. Pendant que nous débattons sur la nécessité d'avoir des toilettes propres à l'école et sur le moment à partir duquel un pont ne devrait plus être utilisé.
Cela se reflète dans le bilan comme un excédent et dans le système TARGET comme un solde positif. Mais excédent et solde TARGET sont les conséquences de causes que l'Allemagne crée toute seule. Et ce depuis des décennies maintenant. La BCE n'a absolument rien à voir avec cela.
J'affirme même que la BCE se voit obligée de prendre certaines mesures PARCE QUE l'Allemagne applique ce concept et y tient obstinément.
Et oui : maintenant cela devient surtout plus cher pour les propriétaires de maisons. Pas SEULEMENT pour cette raison, mais AUSSI pour cette raison.