Los costos de construcción están aumentando rápidamente en este momento

Contrariamente a la opinión de algunos profesionales aquí, como asesores bancarios de NRW o asesores de inversiones, expertos en financiamiento, etc., yo había especulado aquí sobre un aumento continuo de las tasas de interés. Pero como solo soy un pequeño e insignificante aficionado, nadie quiso creerme.

Ahora, las tasas de interés siguen subiendo y quien aquí vuelva a hablar de tasas en descenso, está ignorando la situación. Hace algunas semanas señalé la relación entre el rendimiento de los bonos y la evolución de las tasas de interés.

Los rendimientos de los bonos están subiendo notablemente, ya sean los Treasuries estadounidenses o los bonos alemanes a 10 años. Como los precios de los bonos caen en consecuencia y la inflación se mantiene constante, los bancos centrales se ven obligados a aumentar las tasas. Y aquí aún no hemos llegado al final. Así que no sueñen con tasas en descenso. Aprovechen la oportunidad de tasas actualmente y históricamente todavía favorables.



En el gráfico vemos un claro desplome de los bonos, que hará necesarias más subidas drásticas de las tasas. Aunque para los bonos alemanes la situación aún no parece tan severa, también estamos en el mejor camino hacia eso.

La fase de tasas cero demasiado larga de los bancos centrales ahora regresa como un búmeran, doble y triple.

Directamente vinculadas al rendimiento de los bonos alemanes a diez años están también las tasas de interés para préstamos hipotecarios. Los bancos refinancian principalmente sus créditos hipotecarios mediante bonos hipotecarios. El rendimiento de estos se orienta según las tasas de los bonos alemanes a diez años. Por esta razón, las tasas hipotecarias también han subido masivamente. Para financiamientos a diez años, estas se situaron recientemente en un promedio de 4,13 por ciento, según datos de la asesoría financiera FMH de Frankfurt. En comparación: hace dos años aún eran 0,75 por ciento.

Aquí intentaron decirme que los precios de los bonos no tienen nada, absolutamente nada que ver con las tasas hipotecarias. Qué tontería. Sigo firme en que llegaremos al menos a un rango entre el 6 y el 8 por ciento.

Y quien interiorice el gráfico anterior verá que una explosión de las tasas de interés está aún por venir. ¡Y una enorme!

Aquí, con bienes de capital de altos precios, ya estamos alrededor del 6 por ciento en tasas de financiación, en máquinas subvencionadas alrededor del 5,5 por ciento dependiendo del tipo de amortización y del plazo.

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En el gráfico vemos un claro colapso de bonos, que hace necesarios pasos adicionales drásticos en las tasas de interés. Para los bonos del gobierno alemán esto todavía no se ve tan drástico, pero también estamos en el mejor camino.

Estás confundiendo algo, y bastante.

El "colapso" de los bonos no hace necesarios más aumentos de las tasas, el colapso de los bonos es una consecuencia bastante inmediata de los aumentos en las tasas.
Cuando sube la tasa de referencia, bajan los precios de los bonos, porque el cupón pagado es relativamente menos atractivo; los bonos de largo plazo reaccionan más debido a su mayor duración.
Si mantienes el bono hasta el vencimiento, el precio se acerca nuevamente a 100 conforme se acerca el vencimiento, solo que si tienes que vender ahora, obtienes menos porque el bono es menos atractivo en comparación con los nuevos que tienen cupón más alto.

Al contrario, los costos de refinanciamiento fuertemente aumentados generarán dolores de cabeza el próximo año en algunas naciones, ¡también en EE.UU.!
Por eso hay que equilibrar la inflación contra el servicio de la deuda, y no me gustaría estar en el lugar de los banqueros centrales...

Por cierto, tu gráfico es agradable de ver sin etiquetas, pero inútil ;)

En el gráfico vemos un claro colapso de bonos

En el gráfico no vemos absolutamente nada. Ni siquiera tiene una etiqueta. Sospecho que ni tú mismo entiendes exactamente qué se muestra allí, o si quieres, puedes explicárnoslo...

Sigo diciendo que llegaremos al menos a un rango entre el 6 y el 8 por ciento.

Entonces quizás deberías postularte como economista en cualquier parte y revolucionar la industria. Porque con esta opinión estás solo, incluso con los argumentos erróneos que tampoco entiendo. Por cierto, estoy buscando el aumento continuo de las tasas (un aumento de 0,20 % y luego mantener ese nuevo nivel no es un aumento, sino un movimiento lateral). Ah, y también la falta de previsión sobre el aumento de los Treasuries y las tasas a largo plazo por parte de los expertos (al contrario: EE. UU.: previsión para los Treasuries a 10 años en 2024 alrededor del 3,70 % y relajación de la política monetaria en unos 100 puntos básicos / en Alemania, el rendimiento de los bonos federales a 10 años estará aproximadamente en +/- 2,5 % o como máximo con un aumento de un paso del tipo de interés rector y en la segunda mitad de 2024 una primera reducción de tasas). Pero bueno, ese es el trabajo de los economistas después de años de estudio y experiencia profesional. Por supuesto, no pueden competir con un Buchsbaum y sus conocimientos sobre la economía mundial. O el barrenillo está causando problemas a Buchsbaum ;-)

El gráfico muestra los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años de los últimos 100 años.

La misión de los bancos centrales está claramente definida. La estabilidad de la moneda es lo primero.
La economía, la financiación del Estado o los consumidores están en segundo plano. Porque aquí y en otros lugares se lee a menudo que los bancos centrales deben bajar los tipos de interés, si no la economía colapsará.

Por supuesto, hay que decidir si colapsa la moneda o la economía. Los errores de los bancos centrales, especialmente del BCE,
no se han cometido solo en los últimos meses, sino que se remontan a años atrás.

Y el crash de los bonos no es consecuencia de la subida de los tipos de interés. Eso es fundamentalmente incorrecto. El valor de un bono baja o sube según la situación del mercado.
Por ejemplo, si Italia está débil y tiene que emitir nuevos bonos, el valor de los bonos italianos no baja por las subidas de tipos. No, el valor de mercado baja porque los inversores venden. Luego, el tipo sube.

La caída de los bonos lleva a subidas de tipos del banco central y la demanda de bonos del Estado aumenta por mayores rendimientos. Las acciones se vuelven menos atractivas. El aumento de la demanda de bonos del Estado conduce a mayores costes de los bonos, cuyo rendimiento entonces baja. Esto llevaría a una reducción de los tipos de financiación.

Pero como los estados y las empresas tienen que endeudarse cada vez más y la inflación sigue siendo alta, la oferta de bonos se amplía considerablemente y los precios bajan. Oferta y demanda.

A los bancos centrales no les interesan la industria de la construcción ni el pequeño constructor de viviendas.

Estuve hace días en Austria y los precios de los alimentos allí ya son enormes. No todo, pero muchas cosas cuestan en parte el doble que en Alemania. No se percibe ninguna contención de la inflación. Cuando el peaje aumente aquí a partir del 01.12 en un 83 por ciento veremos la próxima ola de subidas de precios.

Oh, vaya.

(cinco palabras, donde una habría sido suficiente)