WilderSueden
2022-06-10 22:04:58
- #1
目前这两者其实没有关联,因为我们处在收益率曲线的明显不同端点。中央银行通过基准利率控制非常短期的利率。当然,这会影响长期利率,长期投资者会因为必须长期绑定资金而要求风险溢价。除此之外,基准利率与10年期甚至更长期限之间的关系比较松散。 更重要的是,欧洲央行停止了债券购买,美联储也已计划逐步出售其债券。在欧洲,风险溢价几乎无法形成,因为欧洲央行几乎以任意价格购买了所有债券。由于监管要求,机构投资者必须投资具有相应信用评级的国债,因此不得不参与这一游戏。现在情况正在改变,欧洲央行作为买家退出,而美联储开始出售债券时,大洋彼岸可能会有一些抄底的机会。仅仅减少债券购买规模就导致收益率上升,间接推动了建筑贷款利率的提高。欧洲央行的加息不会(!)导致建筑贷款利率进一步上升。