WilderSueden
10/06/2022 22:04:58
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EZB द्वारा ब्याज दरों में वृद्धि निर्माण ऋण दरों में और वृद्धि के लिए जिम्मेदार नहीं होगी।
यह दोनों एक-दूसरे से फिलहाल जुड़े हुए नहीं हैं क्योंकि हम रिटर्न कर्व के काफी अलग-अलग बिंदुओं पर हैं। केंद्रीय बैंक कम अवधि को मुख्य ब्याज दर के माध्यम से नियंत्रित करते हैं। यह लंबी अवधि को प्रभावित करता है इस हद तक कि दीर्घकालिक निवेशक जोखिम प्रीमियम चाहते हैं क्योंकि वे लंबे समय तक प्रतिबद्ध होते हैं। अन्यथा मुख्य ब्याज दर और 10 वर्षीय या उससे भी लंबी अवधि के बीच संबंध अधिक ढीला होता है।
अधिक महत्वपूर्ण बात यह है कि EZB अपनी बॉन्ड खरीद को बंद कर रही है और FED पहले से ही अपनी बॉन्ड को धीरे-धीरे बेचने की योजना बना रही है। अब तक यूरोप में जोखिम प्रीमियम लागू करना लगभग असंभव था, EZB ने लगभग हर कीमत पर लगभग सब कुछ खरीदा था। एक संस्थागत निवेशक जो नियमन के कारण पर्याप्त क्रेडिट क्वालिटी वाले सरकारी बॉन्ड में निवेश करना चाहता था, उसे इस खेल में शामिल होना पड़ा। अब यह परिवर्तित हो रहा है। EZB खरीदार के रूप में बाहर हो रही है और दूसरी ओर जब FED बेचना शुरू करेगी तो वहां कुछ सौदे मिल सकते हैं। बॉन्ड खरीद में कटौती से ही रिटर्न बढ़ा है और अप्रत्यक्ष रूप से इससे निर्माण ऋण दर भी बढ़ी है।