निर्माण लागत वर्तमान में आसमान छू रही है

क्योंकि 3, 4 या 6% की अपनी ऋण वृद्धि अब कोई भी राज्य सहन नहीं कर सकता।

लेकिन 2023 में तो नहीं। राज्यों ने कम ब्याज दर के दौर में लंबे समय के कर्ज लेकर पैसों का इंतजाम किया है, वे इस साल इसे फिर से जारी नहीं करेंगे।
जब तक नए कर्ज से ब्याज के दबाव से दर्द होगा, तब तक बहुत समय बीत जाएगा।

मुझे नहीं लगता कि यूरोपीय संघ इतनी आसानी से ब्याज दरों के साथ छेड़छाड़ कर सकता है। जब तक महंगाई अधिक है, तब तक दुर्भाग्यवश ब्याज दरों में कोई बदलाव नहीं होगा। लेकिन ईसीबी ब्याज दरों को असीमित रूप से बढ़ा भी नहीं सकती। महंगाई 2023 में भी उच्च रहने की संभावना है, जिसका मतलब है कि ब्याज दरों में कमी नहीं होगी। सबसे खास बात यह है कि 2022 में फैसले के बिना भी ब्याज दरें बढ़ीं, पहली ब्याज दर वृद्धि मुझे लगता है कि जून/जुलाई में आई थी। ब्याज दरें फरवरी में पहले ही बढ़ गई थीं, क्योंकि दिसंबर से यह स्पष्ट हो गया था कि महंगाई और ऊर्जा संकट महसूस हो रहे हैं। यह सब फिर युद्ध के कारण और भी बढ़ गया।

हम्म, फिर ब्याज दरें फिर से क्यों गिरनी चाहिए? असल में अत्यंत कम ब्याज दर एक विषमता थी।

वर्तमान में 5, 10 और 15 वर्षों की ब्याज अवधि के बीच ब्याज अंतर बहुत कम है। बैंक लंबे समय तक चलने वाले ऋणों पर जोखिम बफर लगाते हैं। अगर यह कम है, तो कम से कम बैंक (और पुनर्बीमाकर्ता?) लंबी अवधि में ब्याज दरों के घटने की संभावना मान रहे हैं।

लेकिन निश्चित रूप से 2023 नहीं। राज्यों ने निम्न ब्याज अवधि में लंबी अवधि के ऋण लेकर फंड जुटाए थे, वे इस साल इसे पुनर्वित्त नहीं करेंगे। जब तक नई ऋण लेने से ब्याज का दबाव महसूस होता है, तब तक और भी बहुत कुछ हो सकता है।

सही है, बहुत से लोगों ने ऐसा किया है। ऑस्ट्रिया ने तो 100 साल की बॉन्ड्स भी जारी की हैं।

सीडीयू शासित जर्मनी ने इसके विपरीत लालची होकर बहुत ही कम अवधि के बॉन्ड्स पर जोर दिया, जिसका अब बजट पर प्रभाव पड़ रहा है।

जहाँ मैं हमेशा यह भी सवाल करता हूँ कि आखिर कौन सौ साल की बॉन्ड खरीदता है जिसमें लगभग शून्य कूपन होता है। ये अवधि के कारण ब्याज दरों में बदलाव के प्रति इतने संवेदनशील होते हैं कि आप सीधे ही स्टॉक्स में निवेश कर सकते हैं ;)

जहां मैं हमेशा सोचता हूँ कि आखिर कौन सौ साल की लगभग शून्य-कूपन बांड खरीदता है। उनकी अवधि इतनी ज्यादा होती है कि वे ब्याज दरों में बदलाव के प्रति अत्यंत संवेदनशील होते हैं, इसलिए सीधे स्टॉक्स में निवेश कर लेना बेहतर होता है ;)

मैंने जल्दी से देखा। 2017 में ऑस्ट्रिया के सौ साल के बॉन्ड पर 2.10% कूपन था और वर्तमान में यह 2.95% पर रिटर्न दे रहे हैं। शिकायत करने की ज़रूरत नहीं है।