特别还款还是投资市场？替代方案？

你从房产增值中获益，不论你偿还了多少贷款，因为剩余债务是一个绝对数值，不会相对于建筑物的市值发生变化。

我们 bisher einen Zwischenweg gefahren. 主要贷款在过去的8年里，每年最多以5%的比例进行特别还款。（不过我们还享有2.9%的明显较高利率。）其余部分在过去几年投入了全球ETF。

从KFW贷款（我们仍可特别还款）中，今年已特别还款超过2万欧元，因为贷款将于2023年到期。事实上，还款资金是有的。但我在何时还清剩余贷款上犹豫不决。纯经济角度看，可能更合理的做法是延长贷款期限，将资金投入全球ETF。此时，理性与感性意见不一。

对我来说，当投资账户达到一定规模时，如果发生50%（相对于年收入）的跌幅，经济上会很痛苦，这种感觉很怪。在一般投资中，会根据个人风险偏好将一部分资金投入到风险等级1（例如定期存款/活期存款），另一部分投入风险等级3（股票、股票基金/ETF）。当风险等级1的部分相应增长且目前无利息时，我便会思考，为什么不用这些钱做特别还款，而不是让它低息或无息地放在活期存款账户里呢？这就是KFW贷款获得特别还款的时点。

如果要为保障起见，将一部分资金放入活期存款账户时，那么

与股市相比，房地产的波动性没有那么大。

是的，这取决于情况。房地产同样具有波动性。只是通常不容易察觉，因为人们不会定期查看其价值。波动性在这里是双向存在的。

举例：大约十年前，邻近的城市开发了一个漂亮的新住宅区。大部分建筑用地很快被出售并建造了漂亮的独栋住宅。最后一块较大的土地被一个东南欧大家庭买下，他们在上面建了一个多户住宅，20人一起搬了进去。不久，当地的几位医生和律师的房产就挂牌出售，且明显亏损。

例子2：我们当时以每平方米2500欧元购入了我们的公寓（几乎是新建房），当时对高价感到不满。目前镇上有几个新建住宅项目，每平方米售价4000欧元。上个月，该小区的一套公寓以每平方米3300欧元出售，买家认为这是个便宜货，因为其他公寓价格更高。

从KFW贷款（我们这里仍可提前还款）今年我们已经提前还款了超过2万欧元，因为贷款将在2023年到期。

是哪一笔KfW贷款？如果是2013年签的，我也应该可以还款。还是只能一次性还清？

作为高利率时代的孩子，我们期望获得超过通货膨胀率的安全投资回报。我们必须摆脱这种想法。投资存在风险，因此，与其讨论各条路径的比较，不如思考一种包含风险分散和当然还有偿还权衡的投资策略。关于这点已经说得够多了。

是哪种KfW贷款？如果是在2013年签订的，我也应该可以偿还其中一笔。还是只能全额偿还？

我认为这是KFW153（节能建造）贷款，适用于KFW70或更好的房屋。 部分偿还和全额偿还都是免费的。部分偿还金额必须是整千的倍数。

附言：帖子#68中未完成的句子不是故意的。改写时被打断就会这样。