特别还款还是投资市场？替代方案？

提前还款在利率低于通货膨胀率时根本不划算。

我必须反驳这一点。通货膨胀不仅贬值债务，也同样贬值积累的资本。所以今天还款还是30年后还款没有区别。

唯一真正有区别的是利率差异。

在这里我必须提出异议。通货膨胀不仅削弱了债务的价值，也同样削弱了积累的资本价值。所以无论我是在今天还是30年后偿还，这并没有区别。

唯一真正有区别的是利差。

如果通货膨胀率比如说是2%，借款利率是1.7%，而我把特别还款改为投资于一个ETF或者一个产生6%收益的分红股票，我的财富依然以4%的速度超过通货膨胀率。所以即便我在20年内用收益加上积累的资本全部还清贷款，我仍然领先于通货膨胀。

我说过的，因为利差。通货紧缩也是同样道理。因此，无论通货膨胀多高、多低甚至为负，都与是否偿还或投资无关。

我早就说了，因为利差。通货紧缩的情况也是一样的。因此，从是否还款还是投资的角度来看，通货膨胀率高还是低甚至负值完全无关紧要。

是的，从这个角度看你说得对。 如果不考虑资本剩余的投资，情况又不同了：只要借款利率低于通货膨胀率，并且在SZB整个期限内，提前还款就没有意义。要么花掉这笔钱，要么投资于与通货膨胀有利差的产品，之后再提前还款或偿还贷款。

股票的股息收益率为7.6%，而且ETF长期也在上涨。贷款要么持续30年，通胀还会额外帮助我们。
在利率低于通胀率的情况下，提前还款根本不划算。

这么一概而论肯定不准确。如果事后看来一切顺利，延长还款期限也许没问题。但持续20年甚至30年则相当冒险。你不可能在没有风险的情况下获得7.6%的股息收益率，更别说持续30年了。
这种策略是一场赌博，不是稳赚不赔的买卖。那条老掉牙的规则——没有什么比用钱来偿还债务更好——已经经历了不少起伏。作为一个没有太多闲钱的普通人，我会非常谨慎，至少在低利率时期，必须严格坚持高还款率（3%以上）。

这种说法肯定不准确。如果事后来看一切顺利，延长债务期限可能是可以的。但延长到20年甚至30年就相当冒险了。7.6%的股息收益率不是没有风险就能获得的，更别说持续30年了。这个策略是一场赌注，而不是稳赚不赔。老旧的规律是，没有什么比还清债务更划算，这条规律经历过许多起伏。作为没有太多闲钱的个人，我会非常谨慎，至少要坚定执行必要的高还款额（3%以上）以应对低利率时期。

在我或者我们的例子中，我说过我们有30年的SZB贷款，而且我们的月供低于可比的租金。此外，我们的借款利率低于通货膨胀率。因此，随着每一年还款，持续的通胀优势会增强，因为贷款利率在接下来的27年都保持不变，而工资却会增长。 贷款期限10年后，我会查看借款利率是否低于我现在的利率，如果是，就会在相同月供的情况下进行借款再融资，从而缩短贷款期限。或者我会看看是否能在10年或15年后利用这段时间内投资收益进行提前还款（获利了结）。如果市场价格下跌，我就不必操作。