Eh bien, la crise des savings and loan et, dans son sillage, la crise bancaire aux États-Unis de 2005 à 2008, je m’en souviens comme ça. Les prix de l’immobilier ont explosé, poussés par les taux d’intérêt bas. Les maisons étaient plus chères que ce que les revenus des gens leur permettaient. Les caisses d’épargne et en partie les banques des États-Unis ont financé quand même, avec l’argument que, en cas de difficultés, ils pourraient toujours revendre la maison avec un bénéfice, mais quand cela n’a pas fonctionné, les crédits garantis et revendus ont explosé, ces titres adossés étaient soudainement devenus des junk bonds. Avec des prix excessifs et un besoin de crédit exagéré, cela ne peut pas être nié non plus dans certaines régions ici. Et que les gens financent pour 30 ans et aient encore 150 000 de dette résiduelle, c’est à mon avis une bombe à retardement. Mais ici, c’est posté comme une offre de financement.
Sur la péninsule ibérique, ça s’est passé autrement. Là aussi, le moteur était le taux bas. Mais ensuite, des promoteurs ont construit massivement des appartements et des copropriétés au-delà de la demande. Tout cela n’a plus pu être vendu par la suite, ainsi les crédits ont explosé là-bas. En 2010, nous étions en Algarve et nous admirions les ruines. Des kilomètres d’appartements de vacances inoccupés, prêts à être habités mais invendus… Je ne vois pas ça en Allemagne en ce moment.
C’est cependant de la boule de cristal. La seule chose certaine, c’est que l’économie n’a jamais été toujours à la hausse. Karsten