Hasta donde sé:
Cuando los precios de las acciones bajan (rápidamente), los grandes inversores aplican la gestión de riesgos y el dinero se invierte de forma más segura en bonos. Entonces, el precio de los bonos sube y el rendimiento o el interés baja.
Para los rendimientos hipotecarios no son principalmente los intereses a corto plazo (del BCE) los que importan, sino los intereses con un plazo de 10 años. En particular, los rendimientos de los bonos hipotecarios a 10 años, que garantizan los créditos hipotecarios.
La oferta y la demanda de tales bonos determinan la "expectativa del mercado" para los intereses de bonos seguros con un plazo de 10 años.
Si el BCE fija los intereses a corto plazo en un 5%, pero "el mercado" - esperando futuras bajadas de interés - llega a la conclusión de que un 3% es adecuado para 10 años, entonces se paga para el crédito inmobiliario más bien un 3% más un recargo para el banco amable.