ईसीबी की मुख्य ब्याज दरें किस दिशा में जा रही हैं?

पूरी तरह से बकवास है ब्याज़ की भविष्यवाणियों के साथ। लगभग सभी गलत थे। मैं अपनी राय पर कायम हूं, ब्याज़ दरें और बढ़ेंगी। लहरदार मुद्रास्फीति की कर्व वापस आएगी और हर ब्याज़ दर में कटौती तुरंत बढ़ती हुई मुद्रास्फीति की ओर ले जाएगी।

इसके अलावा, अमेरिका में पहले ही एक मजदूरी-मूल्य सर्पिल चल रही है। वहां FED कैसे कम कर सकती है? प्राथमिक तौर पर मामला डॉलर के संरक्षण का है। और न कि जर्मनी के मेगाचाह वाले मकान मालिकों का। इसे वैश्विक बाजारों को कोई मतलब नहीं है।

फिर से कहता हूं, अमेरिका में मजदूरी वृद्धि अक्सर 30-70 प्रतिशत के बीच होती है जो कि बड़ा आंकड़ा है। जर्मनी में अब तक केवल कीमतें बढ़ी हैं। हालांकि, इसमें एक काफी रोचक घटक है। देखते हैं क्या होता है।

फिर से कहता हूँ, अमेरिका में वेतन वृद्धि अक्सर 30 से 70 प्रतिशत के बीच होती है, जोकि एक बड़ी संख्या है।

तुम फिर से क्या-क्या कह रहे हो। न तो वास्तविक वेतन और न ही नाममात्र वेतन ऐसे प्रतिशत वृद्धि के करीब भी आते हैं। जब तक तुम पिछले 25 सालों को देखते हो न कि 10 सालों को, पर तब उसका क्या मतलब रह जाता है?

फोर्ड कर्मचारियों को इसके अनुसार तुरंत ही ग्यारह प्रतिशत वेतन वृद्धि मिली। संयोजित ब्याज और जीवन यापन की लागत को ध्यान में रखते हुए, अनुबंध अवधि के दौरान वेतन लगभग 33 प्रतिशत तक बढ़कर प्रति घंटा 40 डॉलर से अधिक हो जाता है।

क्रिसलर में 25 प्रतिशत की वृद्धि।

जॉन डियर में 33 प्रतिशत की वृद्धि।

फोर्ड अमेरिका में शुरुआती वेतन में 70 प्रतिशत की वृद्धि।

अमेरिकी बंदरगाह मजदूरों ने कुल मिलाकर 32 प्रतिशत उच्च वेतन वृद्धि दबाव डाला है।

अनेक अमेरिकी कंपनियां लंबे समय से श्रम शक्ति की कमी की शिकायत कर रही हैं, जिसके कारण वेतन में स्पष्ट वृद्धि हो रही है। अमेरिकी केंद्रीय बैंक फेड के लिए इसका मतलब है अतिरिक्त मुद्रास्फीति जोखिम। फेड ने जून में सख्ती में विराम रखा था, लेकिन साथ ही आगे और वृद्धि की संभावना जताई थी।

ब्याज दरों में कमी, बिल्कुल।

मैंने वास्तविक या नाममात्र वेतन की बात नहीं की, बल्कि कई क्षेत्रों में वेतन वृद्धि की बात की है। ज़ाहिर है, हर जगह नहीं।

तथ्य यह है कि अमेरिका में कुछ उद्योगों में वेतन विकास पूरी तरह से नियंत्रण से बाहर हो गया है। ठीक वैसे ही जैसे कीमतें। डॉव जोन्स, डैक्स अब तक के उच्चतम स्तर पर हैं।

क्यों ब्याज दरें कम करनी चाहिए? यही तो समस्या थी या है। बहुत लंबा इंतजार किया गया और अब मुद्रास्फीति को नियंत्रित नहीं किया जा सकता।

तो, अब फिर से अपनी जगह पर वापस जाओ!

कुछ क्षेत्रों में मैं तुम्हारी बात मानता हूँ, सहज महसूस होता है कि यह गलत है, PE ऐतिहासिक रूप से अभी भी/फिर से ऊपरी रेंज में हैं, आंशिक लागू वेतन वृद्धि पहले तो धमकी देने वाली लगती है।

हालाँकि, संदेह की स्थिति में मैं हमेशा UBS के डैनी काल्ट की बात पर भरोसा करता हूँ, जो मेरी अंतर्दृष्टि के विपरीत है, जिसे विश्वविद्यालय में VWL ने ज्यादा मदद नहीं की :-/
वह अच्छा आदमी और उनकी 200 लोगों की टीम बस इसी काम में लगी रहती है।

अपनी पूरी बुद्धिमत्ता के साथ इंसान बाजारों के काम करने के तरीके और भविष्य की विकास की कल्पना करता है, जो अक्सर गलत साबित होती है। इसके अलावा, उसकी यह प्रवृत्ति कि वह हासिल की गई सफलताओं को अपनी प्रतिभा का प्रमाण समझने में गलती करता है, उसे भ्रमित करती है। कभी-कभी वह अतीत के रुझानों को भविष्य में जारी रखने की प्रवृत्ति रखता है - और फिर अक्सर चीजें सोच से बिल्कुल अलग होती हैं।

कई अध्ययनों में शोधकर्ताओं ने साबित किया है कि चिंपैंजी अपनी मानवीय रिश्तेदारों से निवेश निर्णयों में बेहतर प्रदर्शन करते हैं।

जैसा कि ज्ञात है, मेरे पास कोई शैक्षणिक स्तर नहीं है, लेकिन इसके बदले मेरे पास बहुत अच्छी सामान्य बुद्धि है। इस लिहाज से मैं अधिक बंदर हूं बजाय पढ़े-लिखे अर्थशास्त्री के। हालांकि मुझे इसकी कोई परवाह नहीं है, परिणाम मायने रखता है।

मैं ब्याज दरों में कटौती केवल तब ही देखता हूं जब कोई बाहरी घटना जैसे आतंकवाद, युद्ध या शेयर बाजार का क्रैश हो। मैं यह भी सोच नहीं सकता कि ईजेडबी एफईडी से पहले दरें घटाएगी। इसके अलावा, विश्व अर्थव्यवस्था जर्मन अर्थव्यवस्था की तुलना में काफी बेहतर स्थिति में है। मेरे लिए ब्याज दरों को कम करने का कोई कारण नहीं है। मैं इसे बस नहीं देख पाता।

हालांकि संदेह की स्थिति में भी मैं अब भी UBS के डैनी काल्ट पर अपने अंतर्ज्ञान से ज्यादा भरोसा करता हूँ

तो UBS खुद अब स्विस बैंकिंग इतिहास का सबसे बड़ा सुधार मामला बन चुका है। तो UBS की विश्लेषण टीम इतनी अच्छी नहीं हो सकती। बिल्कुल इसके उलट। कई गलत आकलनों के साथ उन्होंने इस पारंपरिक बैंक के भविष्य को दांव पर लगा दिया है। SNB के समर्थन के बिना UBS पहले ही धराशायी हो चुकी होती। ट्रिलियनों की डेरिवेटिव जोख़िमें और CS का अधिग्रहण मेरे लिए ऐसे जोखिम हैं जिन्हें समझना मुश्किल हो गया है।

लेकिन कृपया आप अपने अंतर्ज्ञान से ज्यादा विश्लेषकों पर भरोसा करें। मैं तो उल्टा करता हूँ।

किसी न किसी समय "to Big to Fail" का कोई मतलब नहीं रहेगा। तब असफलता आएगी।