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但必须明确指出，股票涨价的机会和跌价的机会是一样高的（50%/50%）。

这说法是错误的，因为分布不是50/50，而更接近于标普500指数中3:1的比例，也就是说3个正收益年度对应1个负收益年度。即使机会是50/50，这也并不能说明风险和回报。举个直观的例子。你玩俄罗斯转盘。在5次中你能得到1000万美元，而1次则丧命。用这种片面的数学计算你很可能成为亿万富翁，应该去玩这个游戏。

对于单只股票，你确实面临最坏情况直接退出游戏的问题。但通过分散投资，每个持仓的潜在损失都被限制住了，你也不会因此被淘汰。这正是像下面这种结果背后的魔力（标普500，1926-2017）：


我也不想美化事实，一年亏损50%当然很糟糕，今年亏损20%也一样。但总体来看，这明显比50/50或者让利率远低于通胀要好得多。

附言：同样的股票正反论点也适用于房地产。

是的，你也可能失去你资产的90%，但也可能获得90%的收益。不过你无法确保你的股票价格会上涨，它们同样可能下跌……而且一年前买了一个二手的、隔热差且价格过高的房产，现在只能以一半的价格卖出，肯定会非常后悔。但生活就是这样。投资钱有什么是绝对安全的呢？完全没有。每个人都必须自己决定在这种情况下自己的风险评估是什么。但可以明确说，股票价格上涨的概率和下跌的概率是一样的（50%对50%）。

错了。由于价格长期上涨，可能性明显更大。看看Dax的收益三角矩阵。50年间，只有2-5个时间段在7-8年的投资期限内出现负收益。所以更倾向于90:10的比例。虽然这不是完全准确，因为在年内负收益的时间段稍多，但这对90:10的比例影响不大。

但必须明确指出，股票价格上涨和下跌的机会是相等的（50%/50%）。

这么泛泛地说而不预测上涨或下跌的幅度，或许有道理（虽然我确定这没有实证支持），但这并不现实。
1. 我们整个系统是建立在增长之上的。也就是说，仅凭信贷体系，就确保企业必须增长 -> 股价上涨
2. 人们不会把所有的钱都投入到一只股票上。 已经写过……
3. 你正因为这个原因才会进行长期投资。通常15年被认为是一个不错的时间段。

但必须明确说，股票价格上涨的机会与下跌的机会一样高（50%/50%）。

我澄清一下计算，说明我最终也可以得到完全相同的金额。
这是第三种可能的结果。因此，每种结果的概率都是三分之一，或者33.3%。

;)

我认为Sunshine在这里缺少对单只股票和ETF/基金的区别。

即使是单只股票，像“机会是50/50”这样的笼统说法也是胡扯。我们讨论的是上市公司经济发展的情况，不是轮盘球可能落在黑色或红色。

但说平均来说赢的机会比亏的机会大，这种说法也是错误的。你还必须有运气，投资到对的股票里。比如告诉 wirecard 的投资者，你的亏损风险只有那么小。Wirecard 的投资者甚至亏损了他们资产的 -99.9%。这真是太“成功”了……