विशेष भुगतान या ईटीएफ के अनुभव?

तुम्हारे मामले में तो कोई बड़ी रकम नहीं है, लेकिन यह जरूर पता होना चाहिए कि आप क्या कर रहे हैं।

उदाहरण: ETF में ध्यान से देखो कि क्या यह वास्तव में स्टॉक्स को ट्रेड करता है और वे उसके पास हैं या सिर्फ इश्यूअर है जो बदतर स्थिति में बिल्कुल बेकार शेयर होल्ड करता है। ETF और ETF होते हैं, यह कम ही लोग जानते हैं। कीवर्ड "पूर्ण प्रतिलिपि" है, जिसे गूगल करके देखा जा सकता है। "सिंथेटिक प्रतिलिपि" या तथाकथित "ऑप्टिमाइज़्ड प्रतिलिपि" से दूर रहो। ETF के लॉन्च के बाद अब तक कोई असली तनाव परीक्षण नहीं हुआ है। मेरी नजर में स्टॉक्स का मुख्य तर्क यह है कि तुम कंपनी के हिस्सेदार हो, संदेह की स्थिति में तुम्हारे पास कोका कोला के एक शेल्फ का हिस्सा होता है। पूरी मुद्राएं एक साथ टूट और गायब हो सकती हैं, तब तुम जल्दी से "बाहर" हो जाते हो। इश्यूअर दिवालिया हो सकता है, अगर उस वक्त पूर्ण प्रतिलिपि मौजूद न हो, तो मैं देखना चाहता हूँ कि खरीदार के लिए इसका क्या परिणाम होगा। संक्षेप में - ध्यान से देखो.....

हम इंसान हमेशा केवल पिछले कुछ सालों को देखने के लिए झुकाव रखते हैं। लेकिन मैं अनुभव और शोध से यह निश्चित रूप से कह सकता हूँ कि "खोए दशक" भी होते रहे हैं, जिसमें तुम 10 साल तक इंतजार करते रहे कि तुम्हारे शेयर मूल्य वापस उसी स्तर पर आ जाएं जिस पर तुमने प्रवेश किया था। जितना जो जोखिम-मुक्त दिखाया जाता है, वह वास्तव में वैसा नहीं है। उन लोगों को देखो जिन्होंने टेलीकॉम के शेयर नए बाजार के उत्साह में 100 € से अधिक कीमत में खरीदे थे, और जहां शेयर का मूल्य आज भी है, 20 साल बाद.....और वह एक ब्लूचिप है। तुम निश्चित ही ETF के माध्यम से विविधता लाते हो, इसमें कोई शक नहीं, लेकिन अंत में यह जोखिम-मुक्त नहीं होता।

फिर यह समझना जरूरी है कि अनंत, घातीय वृद्धि संभव नहीं है। मुझे डर है कि हम एक लंबी सर्पिल के अंत में हैं, जो अनिवार्य रूप से एक विशाल गिरावट की ओर ले जाएगी। यह 30% की मात्रा में नहीं होगी।

लेकिन स्टॉक्स के बहुत सारे फायदे भी हैं, नहीं तो मैं खुद ऐसा नहीं करता, महत्वपूर्ण यह है कि जोखिमों को हमेशा समझा जाए।

तुम्हारी स्थिति पर मेरी खास राय यह है कि कर्ज चुकाओ और तभी स्टॉक्स में निवेश करो, और केवल उस पैसे से जिसमें तुम 10 साल इंतजार कर सकते हो। मैं कई लोगों को जानता हूँ जिनका मानना था कि वे बड़े नुकसान भी "सह सकते" हैं, लेकिन उनमें से कई ने अंततः हानि के साथ बेच दिया।

सभी को सामान्य सलाह है कि कभी भी उस पैसे से जोखिम वाले निवेश न करें जिसे तुम वास्तव में एक दशक या उससे अधिक समय के लिए त्याग नहीं सकते, और ETF भी इसमें शामिल है।

निर्णय लेने में शुभकामनाएँ!

यहाँ असल में यही विषय नहीं है, फिर भी मैं इस टिप्पणी को ऐसे नहीं छोड़ सकता क्योंकि इसमें बहुत ज्यादा "German Angst" है बुरी स्टॉक मार्केट को लेकर।

एक ओर, एक विश्वव्यापी ETF और एक व्यक्तिगत शेयर जैसे Deutsche Telekom की तुलना सेब और नाशपाती की तुलना जैसी है। विविधीकरण (डाइवर्सिफिकेशन) सबसे महत्वपूर्ण है। इसी कारण से लोग ऐसे ETFs चुनते हैं जिनमें ज्यादा से ज्यादा कंपनियाँ, उद्योग और क्षेत्र शामिल हों।

एक इंडेक्स जिस पर ऐसा ETF आधारित होता है, वह नियमित रूप से बदलता रहता है। ऐसा विश्वव्यापी ETF 1000 से अधिक कंपनियों से मिलकर बनता है। यदि किसी कंपनी का शेयर मूल्य इतना नीचे गिरता है कि वह इंडेक्स से बाहर हो जाती है, तो उसका मूल्य शून्य नहीं हो जाता, बल्कि उसे अगली बड़ी कंपनियाँ प्रतिस्थापित कर देती हैं। यदि कोई क्षेत्र भारी गिरावट का सामना करता है, तो वह क्षेत्र की कंपनियों के बजाय अन्य क्षेत्रों की कंपनियाँ रहती हैं। यदि कोई संकट किसी उद्योग को प्रभावित करता है, तो अन्य उद्योगों से संकट-विजेता (क्राइसिस विनर्स) भी होंगे। स्पष्ट तौर पर "खोई हुई दशक" भी हो सकते हैं। लेकिन यह ज्यादातर क्षेत्रीय होते हैं, जैसे कि जापान।

चाहे इससे हमारे ग्रह पर क्या प्रभाव पड़े, पृथ्वी की बढ़ती जनसंख्या, खासकर उभरती हुई राष्ट्रों में, यह सुनिश्चित करेगी कि उपभोग (कंजंप्शन) बढ़ेगा और इस बढ़ोतरी से विश्व की सबसे बड़ी कंपनियाँ निश्चित रूप से अच्छा फायदा उठाएंगी।

सबसे बड़ा फायदा यह है कि आप कई कंपनियों के हिस्सेदार होते हैं, न कि केवल बैंक को पैसे उधार देने वाले।

वैसे मैंने अपनी पहली स्टॉक मार्केट की शुरुआत 90 के दशक के अंत में की थी। मैंने 2001/2 के क्रैश, वित्तीय संकट और कोरोना संकट सभी झेले हैं और हमेशा धैर्य रखा है। ये समय अतिरिक्त निवेश करने के लिए भी अच्छे होते हैं।

एक बात में मैं आपसे सहमत हूँ, कि पैसे को अगले 10 वर्षों में खर्च करने की योजना नहीं होनी चाहिए।

हालांकि यह यहां असल में विषय नहीं है, मैं इस पोस्ट को ऐसे नहीं छोड़ सकता, क्योंकि इसमें बहुत सारी "German Angst" बुरी शेयर बाजार को लेकर झलकती है।

एक बात में मैं तुम्हें सही मानता हूँ, कि पैसा अगले 10 सालों में जरूरत नहीं होना चाहिए।

स्वीकार किया, लेकिन शेयर बाजार को लेकर "German Angst" को किसी भी हालत में बढ़ावा नहीं देना चाहिए। मैंने अपने जीवन में ज्यादातर पैसा वास्तव में विरोधी चक्रात्मक व्यापार करके कमाया है। हाल ही में जब कोरोना आया, तब मैंने भारी मात्रा में Allianz, Münchner Rück आदि जैसे स्टॉक्स में निवेश किया... और ज्यादातर पैसा हमें अपने पोछने वाले हिस्से से कमाना पड़ता है, माफ करना....लेकिन यही सच्चाई है। छोटी निवेशकों की हमारी तरफ से एकमात्र स्थिरता समय ही है, जो हमेशा हमारे पक्ष में काम करता है।

मेरा मकसद यह था कि लोग यह समझें कि वे किस वित्तीय उपकरण में निवेश कर रहे हैं, ETF एक जैसा ETF नहीं होता, खासकर पुनरावृत्ति (replikation) के संदर्भ में। मैं इससे अधिक कुछ कहना नहीं चाहता था। अगर कोई इसे अलग तरह से देखता है, तो यह उसका अधिकार है। ETF कभी भी किसी तनाव परीक्षा से नहीं गुजरा है, कोई वित्तीय संकट नहीं आया जिसमें जारीकर्ता दिवालिया हो सकते थे आदि।

यदि Telekom के साथ तुलना तुच्छ लगे और तुम विविधीकरण (diversifikation) की बात कर रहे हो, तो वह बिल्कुल सही है। लेकिन अंत में इससे यह बात नहीं बदलती कि संभवतः शुरुआती 2000 के दशक में भी उसी तरह के वाक्य टेलिकॉम के बारे में कहे गए थे। वहां कोई कल्पना भी नहीं कर सकता था कि टेलिकॉम 90% तक गिर सकती है। आज हम नोटिस करते हैं कि लोग अधिक समझदार हैं, लेकिन Nemax के पतन जैसे घटनाएँ फिर भी आईं और ETF ने ऐसी तनाव परीक्षाएँ अभी तक नहीं देखीं और यदि वे सही ढंग से पुनरावृत्ति नहीं करते हैं तो यह काफी जोखिम भरा हो सकता है। मैं भविष्य के काले हंस को नहीं जानता, तुम भी नहीं जानते....

लेकिन यह बस मेरी राय है और गलत भी हो सकती है।

अंत में, एक ETF भी केवल एक सस्ता विशेष प्रकार का स्टॉक फंड होता है। यदि आप एक Dax स्टॉक फंड में निवेश करते हैं, तो फंड मैनेजर भी केवल Dax की स्टॉक्स में निवेश कर सकता है और निवेश की न्यूनतम दर, उदाहरण के लिए, कम से कम 80% होनी चाहिए। वह पूरी तरह से बाहर नहीं निकल सकता या बाहरी रूप से पुनर्संतुलन नहीं कर सकता। एकमात्र जो वह कर सकता है, वह है एक अलग संयोजन चुनना, जैसे कि मार्केट कैपिटलाइजेशन के अनुसार Dax-ETF की तरह नहीं। इसलिए, जब स्टॉक मार्केट में क्रैश होता है, तो एक ETF लगभग वैसे ही व्यवहार करेगा जैसे उसी निवेश क्षेत्र के एक स्टॉक फंड। और स्टॉक फंड पहले से ही लंबे समय से मौजूद हैं और उन्होंने कई क्रैश सहन किए हैं।

मेरी जानकारी के अनुसार, अमेरिका में ETF पहले से ही लंबे समय से मौजूद हैं, केवल जर्मनी में नहीं।

PS: Dax यहाँ केवल एक उदाहरण के रूप में लिया गया था और मेरे लिए एक अकेले उपकरण के रूप में विविधीकृत नहीं माना जाता।