ईसीबी ने मुख्य ब्याज दरें कम कीं: 2025 में हमारे लिए क्या है?

नमस्ते,

यूरोपीय केंद्रीय बैंक ने अभी-अभी नीतिगत ब्याज दरों को फिर से कम करने का निर्णय लिया है, जो विभिन्न प्रतिक्रियाएं उत्पन्न करता है। एक तरफ, कम ब्याज दरें निवेश और उपभोग को प्रोत्साहित करके आर्थिक विकास को बढ़ावा दे सकती हैं। दूसरी तरफ, मुद्रास्फीति बढ़ने का खतरा भी रहता है, जो उपभोक्ताओं की क्रय शक्ति को प्रभावित कर सकता है। साथ ही यह सवाल भी उठता है कि यह निर्णय दीर्घकालिक रूप से बैंकिंग प्रणाली और नागरिकों की बचत पर कैसा प्रभाव डालेगा। ईज़ीबी की यह नीति 2025 तक क्या परिणाम दे सकती है? क्या ऐसे अन्य उपाय हैं जो यूरोजोन में आर्थिक स्थिरता सुनिश्चित करने के लिए अधिक उचित होंगे?

शुभकामनाएं

गलत सवाल। [EZB] का एकमात्र उद्देश्य मूल्य स्थिरता है। आर्थिक विकास को जरूर देखा जाता है, लेकिन वह एकमात्र सच्चे उद्देश्य के अधीन होता है। इस लिहाज से निश्चित रूप से उपाय होते हैं, लेकिन वे आर्थिक स्थिरता के लिए [EZB] से नहीं आते, क्योंकि वह ऐसी दिशा में कोई उपाय नहीं कर सकता, नहीं कर सकता और नहीं करेगा।

गलत सवाल। ईसीबी का एकमात्र लक्ष्य मूल्य स्थिरता है। आर्थिक विकास को देखा जाता है, लेकिन यह एकमात्र वास्तविक लक्ष्य के अधीन होता है। इस संदर्भ में निश्चित रूप से उपाय होते हैं, लेकिन आर्थिक स्थिरता के लिए वे ईसीबी से नहीं आते, क्योंकि वह इस दिशा में कोई उपाय नहीं कर सकती, नहीं कर सकती और नहीं करेगी।

बेशक यह ईसीबी का आधिकारिक कार्य है लेकिन आप गंभीरता से यह दावा नहीं कर रहे होंगे कि ईसीबी इस नेतृत्व सिद्धांत का पालन करती है?

बेशक यह ईसीबी का आधिकारिक कार्य है लेकिन आप गंभीरता से यह दावा नहीं कर रहे होंगे कि ईसीबी इस मार्गदर्शक सिद्धांत का पालन करती है?

वास्तव में यह ऐसा करती है। सभी उपाय - भले ही उनका आर्थिक प्रभाव हो - मूल्य स्थिरता = मुद्रास्फीति पर केंद्रित हैं और अतीत में भी केंद्रित थे।

हाँ। इसलिए जब कोई नया "मुद्रा नियंत्रक" चुना जाता है तो हमेशा बहुत हंगामा होता है। दक्षिण के देश उत्तर के किसी व्यक्ति को नहीं चाहते और इसके विपरीत भी। यह निश्चित रूप से इसलिए नहीं है क्योंकि मुद्रा नियंत्रक अपनी सभी राजनीतिक और राष्ट्रीय रंगों से मुक्त होकर केवल स्थिरता को ध्यान में रखकर निर्णय लेते हैं।
खासकर यह तो खुद में एक मजाक है, क्योंकि मुद्रास्फीति का लक्ष्य 2% है और यह "मूल्य स्थिरता" शब्द के विपरीत है। प्रति वर्ष 2% बढ़ती कीमतें स्थिर कुछ भी नहीं हैं।
बिल्कुल राजनीति और अर्थव्यवस्था की भी इसमें भूमिका है... और यहाँ मुख्य रूप से उस देश की भूमिका है जहां से व्यक्ति आता है।
एक जर्मन या डच ईसीबी अध्यक्ष बिल्कुल अलग तरीके से कार्य करेगा, जैसा कि एक इतालवी ने अतीत में किया है और एक फ्रांसीसी अभी कर रही है। हमने शून्य ब्याज दर की अवधि से बाहर निकलने का रास्ता इसलिए नहीं खोजा क्योंकि यह दक्षिण के देशों को दशक के मध्य में ही तबाह कर देता।

हाँ। इसलिए जब भी एक नया "मुद्रा रक्षक" चुना जाता है तो इतना हंगामा होता है। दक्षिणी देश उत्तर से किसी को नहीं चाहते और विपरीत भी। यह निश्चित रूप से इसलिए नहीं है क्योंकि मुद्रा रक्षक अपनी सभी निर्णय केवल स्थिरता को ध्यान में रखकर, हर राजनीतिक और राष्ट्रीय प्रवृत्ति से मुक्त होकर लेते हैं।
खासकर यह तो एक मजाक ही है, क्योंकि मुद्रास्फीति का लक्ष्य 2% है और इससे "मूल्य स्थिरता" शब्द का विरोध होता है। सालाना 2% बढ़ती कीमतें कुछ भी हैं लेकिन स्थिर नहीं हैं।

बिल्कुल, राजनीति और अर्थव्यवस्था भी इसमें भूमिका निभाती हैं... और यहां मुख्य रूप से उस देश की जो व्यक्ति का मूल है।

एक जर्मन या डच ईसीबी राष्ट्रपति पूरी तरह से अलग तरह से कार्य करते जितना एक इतालवी ने अतीत में किया है और एक फ्रांसीसी वर्तमान में कर रही है। हम शून्य ब्याज दर चरण से बाहर नहीं निकल पाए क्योंकि इससे दसक के मध्य में देश के दक्षिणी हिस्से पहले ही तबाह हो गए होते।

कम लेकिन स्थिर मुद्रास्फीति इसलिए (विश्वव्यापी) लक्ष्य है क्योंकि
a) मुद्रास्फीति संकट से दूरी रखनी है और
b) नवाचार की गति बनाए रखनी है।

शब्दार्थ के हिसाब से आप सही हैं - मूल्य विकास स्थिरता अधिक उपयुक्त होगा।